乐考网编辑为考生发布“基金从业资格考试《证券投资基金》考点习题：证券市场的交易机制”，为考生发布基金从业资格考试的相关模拟试题，希望大家认真学习和复习，预祝考生都能顺利通过考试。
证券市场的交易机制
1.报价驱动市场(做市商制度)，买卖双方直接与做市商交易，做市商报出买卖价格，分为特定做市商、多元做市商。
2.指令驱动市场交易原则：价格优先、时间优先。
3.经纪人市场：促成买卖双方交易以获得佣金。
4.交易指令
(1)市价指令：按市场价格执行。
(2)限价指令：包括买入和卖出指令。
5.止损指令：止损卖出和止损买入。
6.保证金交易：融资融券交易
融资融券具有杠杆作用，会放大收益率或损失率。
7.交易所交易要求
(1)融资融券保证金比例不得低于50%。
(2)维持担保比例下限为130%。
(3)融资融券业务最长时限为6个月。
(4)要求开户时间≥18个月，持有资金≥50万。
考点习题：
时间优先原则是指()。
A.同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相异的，先申报者优先于后申报者
B.同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，后申报者优先于先申报者
C.同价位申报，依照申报资格决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者
D.同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者
『正确答案』D
『答案解析』本题考查时间优先原则。时间优先原则是指同价位申报，依照申报时序决定优先顺序：即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者，先后顺序按证券交易所交易主机接受申报的时间确定。
在我国，银行间债券市场采用()交易机制，沪深交易所采用()交易机制。
A.做市商;指令驱动
B.做市商;做市商
C.指令驱动;指令驱动
D.经纪人;做市商
『正确答案』A
『答案解析』本题考查证券市场的交易机制。在我国，银行间债券市场采用做市商交易机制，沪深交易所采用指令驱动交易机制。
以下关于做市商机制的说法中，正确的是()。
A.做市商不承担任何市场风险
B.做市商制度下，投资者之间直接交易
C.做市商按照交易金额提取佣金
D.做市商通过买卖价差获得收益
『正确答案』D
『答案解析』本题考查做市商制度。做市商承担市场风险;做市商制度下，投资者与做市商交易;做市商获取差价收入。
()是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。
A.经纪人
B.中介商
C.投资咨询人
D.投资管理者
『正确答案』A
『答案解析』本题考查经纪人的概念。经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。
关于融资、融券交易，下列说法正确的是()。
A.预期股票价格上升时，可以使用融券业务
B.预期股票价格下降时，可以使用融券业务
C.预期股票价格下降时，可以使用融资业务
D.预期股票价格上升时，融资、融券业务部可以使用
『正确答案』B
『答案解析』本题考查保证金交易。预期股票价格上升时，可以通过融资业务买入股票，等到价格上升后高价卖出股票获利;预期股票价格下降时，可以使用融券业务卖出股票，等到价格下降后低价买入股票获利。
在报价驱动市场中，买卖价格由()报出。
A.买方
B.卖方
C.证券交易所
D.做市商
『正确答案』D
『答案解析』本题考查报价驱动市场。做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价格则由做市商报出。
在标的证券价格变化时，融券业务的维持担保比率必须大于()。
A.130%
B.80%
C.50%
D.100%
『正确答案』A
『答案解析』本题考查保证金交易。在标的证券价格变化时，融券业务的维持担保比率必须大于130%。
下列关于做市商与经纪人的区别，说法错误的是()。
A.经纪人不参与到交易中
B.做市商在市场中与投资者进行买卖双向交易
C.经纪人是市场流动性的主要提供者和维持者
D.做市商的利润主要来自于证券买卖差价
『正确答案』C
『答案解析』本题考查做市商与经纪人。在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。
根据不同的市场行情，投资者下达的指令不包括()。
A.市价指令
B.限价指令
C.止损指令
D.触价指令
『正确答案』D
『答案解析』本题考查指令驱动市场。根据不同的市场行情，投资者下达的指令包括市价指令和随价指令，其中随价指令又包括限价指令和止损指令。
上海证券交易所规定的融资融券保证金比例不得低于()。
A.80%
B.50%
C.70%
D.40%
『正确答案』B
『答案解析』本题考查买空交易。上海证券交易所规定的融资融券保证金比例不得低于50%。
如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达()。
A.限制指令
B.止损指令
C.市价指令
D.触价指令
『正确答案』C
『答案解析』本题考查指令驱动市场。如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令。
报价驱动中，最为重要的角色是()。
A.买方
B.卖方
C.做市商
D.证券交易所
『正确答案』C
『答案解析』本题考查报价驱动市场。报价驱动中，最为重要的角色是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度。
美国纳斯达克市场采用()交易制度。
A.多元做市商
B.特定做市商
C.指定做市商
D.单一做市商
『正确答案』A
『答案解析』本题考查做市商的种类。美国纳斯达克市场采用多元做市商交易制度。
在指令驱动市场上，()是交易的核心。
A.卖方报价
B.买方报价
C.买卖数量
D.指令
『正确答案』D
『答案解析』本题考查指令驱动市场。在指令驱动市场上，指令是交易的核心。
()的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。
A.报价驱动
B.指令驱动
C.做市商制度
D.柜台交易
『正确答案』B
『答案解析』本题考查指令驱动市场。指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。
在《上海证券交易所融资融券交易实施细则》中，上海证券交易所对于可用于融资融券的标的证券做出了详细规定，如标的证券为股票的，须符和的条件不包括()。
A.在上海证券交易所上市交易超过3个月
B.股东人数不少于5000人
C.融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元
D.融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元
『正确答案』B
『答案解析』本题考查保证金交易。在《上海证券交易所融资融券交易实施细则》中，上海证券交易所对于可用于融资融券的标的证券做出了详细规定，如标的证券为股票的，须符合的条件之一是股东人数不少于4000人。
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